Le Taux moyen du marché monétaire (TMM), indicateur clé de la politique monétaire tunisienne, a enregistré une légère baisse en septembre 2025. Selon les données publiées par la Banque centrale de Tunisie (BCT), il s’est établi à 7,49%, contre 7,50% en moyenne durant les cinq derniers mois (avril-août 2025).
Cette évolution confirme la poursuite d’une tendance baissière amorcée depuis 2023. En effet, en glissement annuel, le TMM a reculé de 8% en septembre 2023 à 7,99% en septembre 2024, pour atteindre 7,49% en septembre 2025. Ce mouvement progressif reflète l’impact des ajustements monétaires opérés par la BCT dans un contexte économique marqué par des tensions inflationnistes et une fragilité de la liquidité bancaire.
Une baisse après un pic historique en 2023
Il est important de rappeler que le TMM avait atteint un pic historique début 2023, avec 8,02% en février et 8,05% en mars. Ce niveau record s’expliquait par une politique monétaire restrictive visant à contenir l’inflation et à préserver la stabilité macroéconomique. À titre de comparaison, en 2022, les taux variaient entre 6,1% et 7,2%, soit des niveaux nettement plus bas que ceux observés depuis 2023.
Un indicateur stratégique pour l’économie tunisienne
Le TMM joue un rôle central dans le financement de l’économie tunisienne, puisqu’il sert de référence pour la fixation des taux d’intérêt appliqués par les banques commerciales aux crédits accordés aux ménages et aux entreprises. Une baisse, même marginale, peut donc alléger le coût du financement et soutenir, à moyen terme, l’investissement et la consommation.
La Banque centrale de Tunisie reste toutefois vigilante, cherchant à concilier deux impératifs : maîtriser l’inflation tout en évitant de freiner excessivement l’activité économique. L’évolution du TMM dans les prochains mois sera déterminante pour évaluer la trajectoire monétaire du pays.
