Des comptes 2024 validés, mais sous réserves
Les états financiers consolidés de TAWASOL GROUP HOLDING S.A., arrêtés au 31 décembre 2024, affichent un total de bilan de 183,38 millions de dinars et un résultat consolidé part du groupe bénéficiaire de 1,15 million de dinars.
Cependant, ces chiffres sont accompagnés d’une opinion avec réserves des commissaires aux comptes, signalant des anomalies susceptibles de remettre en cause la lecture réelle de la performance du groupe.
Immobilisations et stocks : des actifs à la valeur incertaine
Les auditeurs relèvent en premier lieu l’absence d’inventaires physiques des immobilisations corporelles chez plusieurs filiales, notamment RETEL, HAYATCOM TUNISIE et RETEL SERVICES, pour une valeur nette cumulée de 14,12 millions de dinars.
À cela s’ajoutent des stocks non mouvementés ou insuffisamment provisionnés, parmi lesquels :
- 451.836 dinars de travaux en cours chez JUPITER,
- 633.904 dinars de stocks surévalués au Bénin chez RETEL,
- 339.644 dinars de stocks à faible rotation chez RETEL SERVICES.
Ces situations augmentent le risque de dépréciation future et fragilisent la valeur réelle des actifs inscrits au bilan.
Créances douteuses : un risque direct sur la trésorerie
Le rapport d’audit met également l’accent sur l’importance des créances douteuses non provisionnées, en particulier chez UTS PALMA SA, pour un montant de 6,74 millions de dinars.
D’autres créances à risque sont relevées, notamment :
- 340.950 dinars dus par CLASS-ALU,
- 641.361 dinars entre filiales du groupe,
- 1,80 million de dinars de créances détenues par TGH sur la société RBNO.
L’absence de provisions appropriées entraîne mécaniquement une majoration artificielle du résultat et des capitaux propres.
Des produits comptabilisés avant validation définitive
Autre point sensible : la reconnaissance anticipée de produits qui n’ont pas encore fait l’objet d’accords formels.
Les commissaires aux comptes citent notamment :
- 5,9 millions de dinars liés à des indemnisations STEG non validées,
- 2 millions de dinars au titre du contrat G5-2019,
- 834.901 dinars de ristournes bancaires non confirmées,
- 4,26 millions de dinars de révisions exceptionnelles de prix encore en discussion.
Ces montants, intégrés prématurément dans les comptes, contribuent à gonfler artificiellement les résultats.
Consolidation : une erreur aux impacts significatifs
Sur le plan de la gouvernance financière, les auditeurs pointent une erreur majeure de consolidation concernant UTS PALMA, intégrée à 100 % au lieu de 44,61 %.
Cette anomalie a eu pour effet de :
- majorer le résultat consolidé de 882.366 dinars,
- gonfler les réserves consolidées de 1,52 million de dinars.
Par ailleurs, des filiales en Algérie, représentant 6,94 millions de dinars, n’ont pas été consolidées faute d’informations financières disponibles.
Litiges et fiscalité : des charges potentielles non couvertes
Le rapport évoque également un litige avec la Banque Zitouna, ayant entraîné des pertes non provisionnées de 2,48 millions de dinars, ainsi qu’un report d’impôt surévalué de près de 2 millions de dinars chez RETEL.
Des avances sur immobilisations non justifiées, pour 1,24 million de dinars, viennent renforcer les incertitudes.
Une image financière à relativiser
Au final, si les comptes 2024 de TAWASOL Group affichent un résultat positif, les commissaires aux comptes estiment que la situation financière réelle du groupe est moins favorable que ne le suggèrent les chiffres publiés.
La multiplication des réserves souligne la nécessité d’un renforcement du contrôle interne, d’une meilleure gestion du risque client et d’une plus grande prudence dans la reconnaissance des produits.
