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ÉTATS-UNIS : La croissance du PIB accélérera en 2018 grâce à une relance budgétaire significative
La réforme fiscale et le surcroît de dépenses publiques devraient prolonger le cycle d’expansion actuel. Le supplément de revenu disponible, permis par un moindre d’imposition, soutiendra les dépenses des ménages. L’investissement bénéficiera d’une rentabilité accrue résultant de la baisse de l’impôt sur les sociétés. Le stimulus budgétaire, estimé à USD 2,000 mds sur 10 ans, n’aurait qu’un impact marginal sur la croissance à long terme
Etats-Unis : les (a)symétries de la Réserve fédérale
La Réserve fédérale est face à une double asymétrie. La première est la fonction de perte asymétrique. Elle résulte, en grande partie, d’un choix de sa part puisqu’elle veut éviter de provoquer une récession (tant il est difficile de les juguler désormais). Dans sa conférence de presse de mercredi dernier, le président Powell a insisté sur la nécessité de ne pas resserrer trop vite la politique monétaire.
États-Unis dans l’inquiétudes inflationnistes
Lorsque vous attendez désespérément quelque chose, l’utilité marginale liée au fait de l’obtenir s’en trouve décuplée. Les enseignants d’économie illustrent cette notion en évoquant la bière fraîche qui étanche la soif. Mais l’inverse est également vrai : plus vous êtes confrontés à des sujets qui fâchent, plus votre désespoir augmente. Il en va ainsi des devoirs comme de l’inflation.
Etats-Unis : Le comportement du marché cette semaine témoigne d’une grande sensibilité aux surprises économiques
De nombreux articles faisaient état cette semaine d’une « correction saine ». La forte baisse de Wall Street serait-elle salutaire ? La réponse peut changer du tout au tout, selon que vous attendiez le bon moment pour initier des positions ou que vous ayez opté pour une stratégie vendeuse sur le VIX.
Taux d’intérêt américains : pas encore de répercussions sur les devises émergentes
En 2015, une étude de la BRI réalisée auprès de 22 pays émergents et de 8 petites économies développées, a révélé d’importantes répercussions des variations des taux d’intérêt US (taux directeur, taux courts et longs) entre 2000 et 2014.
Etats-Unis : Pétrole et dettes
L’économie américaine est portée par l’endettement et le pétrole, une vieille histoire. En 2018, elle devrait croître à un rythme voisin de 3%, ce qui n’arrive plus si souvent. Les baisses d’impôts conséquentes votées par le Congrès la soutiendront à court terme ; mais elles creuseront aussi le déficit fédéral, ce qui pourrait favoriser la remontée des taux d’intérêt....
Etats-Unis, qu’attendre des baisses d’impôts ?
En 2018, les Etats-Unis s’apprêtent à baisser massivement les impôts et… à creuser leur déficit. Cela a pris du temps, mais le président des Etats-Unis Donald Trump est en passe de tenir l’une de ses promesses, celle de baisser massivement les impôts.
De nouvelles mesures de normalisation de la politique monétaire sont à prévoir aux États-Unis et dans la zone euro
De nouvelles mesures de normalisation de la politique monétaire sont à prévoir aux États-Unis et dans la zone euro , Le cycle conjoncturel actuel est anormal. À une récession anormalement sévère a succédé une reprise anormalement lente qui a nécessité une politique monétaire anormalement accommodante.
Etats-Unis : Les inquiétudes s’auto-alimentent-elles face à l’inversion de la courbe ?
Etats-Unis : Les inquiétudes s'auto-alimentent-elles face à l'inversion de la courbe ? - Dans un discours récent, James Bullard, président de la Federal Reserve Bank of St Louis, a rappelé que « l’inversion de la courbe des taux est un signal naturellement baissier pour l’économie…
Etats-Unis – Rendements des Treasuries : le retour du casse-tête
Etats-Unis - Rendements des Treasuries : le retour du casse-tête - Depuis le début de l’année, l’écart de rendement entre les Treasuries à 2 et 10 ans s’est réduit d’environ 100 points de base. Cela suscite des inquiétudes car, par le passé, un aplatissement significatif de la courbe de taux a souvent précédé une récession.