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Révision à la baisse de la croissance en 2019, ralentissement du rythme de relèvement des taux et recul du pic cyclique du taux des Fed funds, telles sont les nouvelles projections du FOMC. La baisse des rendements obligataires et du dollar et un repli général des places boursières montrent que les craintes de ralentissement se sont emparées des marchés. C’est ce que reflète également une enquête importante menée auprès des directeurs financiers aux États-Unis.

La croissance des salaires nominaux* en zone euro (« Labor compensation per employee ») a atteint, en glissement annuel, +2,5 % au 3e trimestre 2018, soit un plus haut depuis 10 ans.

Les prix du pétrole et des métaux ont nettement reculé cette année, Concernant le pétrole. le repli semble principalement imputable à des facteurs liés à l’offre. Il existe une relation négative évidente entre les variations des prix du brut et la croissance ultérieure du PIB réel aux Etats-Unis. Quels que soient les vents contraires auxquels la croissance américaine devra faire face en 2019, elle bénéficiera aussi de la chute des prix du pétrole observée cette année

L’Asie se lance dans la révolution numérique. Des entreprises telles qu’Alibaba, Tencent et Baidu fournissent une large gamme de services allant du commerce électronique à la technologie financière et à l’infonuagique pour des clients en Chine et ailleurs. En Indonésie, GO-JEK offre entre autres des services de VTC, de logistique et de paiements numériques.

Les marchés actions restent particulièrement volatils, Une volatilité qui pèse naturellement sur les rendements des obligations d’Etat. Les fluctuations des marchés actions pourraient donc être dues à d’autres facteurs que les inquiétudes entourant les perspectives de croissance du PIB ou de politique monétaire.

Les neuf premiers mois de l'année confirment l’accélération par rapport à l’année 2017 de la croissance du chiffre d’affaires et de l’EBITDA ajusté avec, au 3ème trimestre, une croissance toujours soutenue de l’EBITDA ajusté à +3% (1).

L’augmentation de la production de pétrole et des dépenses publiques devrait permettre le retour à une croissance positive en 2018. Cependant, les signes de reprise du secteur privé restent timides malgré la relance budgétaire et nous n’anticipons pas de redressement significatif de l’activité à court terme.

Le bilan du premier semestre 2018 est mitigé. Malgré la bonne tenue des secteurs touristique et manufacturier, la reprise de l’activité reste timide. La contestation sociale est montée d’un cran sur fond de chômage endémique alors que l’économie doit de nouveau faire face au gonflement de sa facture énergétique.

La Banque de l’Habitat BH a fait part de ses indicateurs au terme des neuf premiers mois de l’année affichant une évolution considérable de l’ensemble de ses chiffres.

Les indicateurs d’activité au 3ème trimestre 2018 d'Attijari bank font apparaître une progression de 14,02% des dépôts de la clientèle, par rapport au 30 septembre 2017.