Zone Euro

Dans l’éditorial de la semaine dernière, nous analysions la solidité de l’argument en faveur d’une demande insatisfaite des investissements des entreprises. Qu’en est-il des dépenses de onsommation ? Mario Draghi déclarait le 14 mars dernier : « On observe des signes de demande insatisfaite de consommation comme d’investissement » précisant que la consommation essentielle (produits alimentaires et logement) était supérieure de 9 % au niveau d’avant-crise tandis que la consommation non essentielle (électroménager, vacances, etc.) ne dépassait ce niveau que de 2 %.

Se précipiter sur le réfrigérateur après une journée au bureau sans pause déjeuner est l’expression d’une demande insatisfaite de nourriture. Cela vaut-il pour la demande finale dans la zone euro ? C’est en tout cas l’avis de Mario Draghi qui, dans un discours prononcé le 14 mars dernier, a déclaré : « On observe des signes de demande insatisfaite de consommation comme d’investissement ».

Après plus d’une décennie de récession et de marasme, la Grèce a enfin renoué avec la croissance l’an dernier. Porté par le développement des exportations, le tourisme et le rebond de certaines dépenses d’investissement, le PIB a enregistré quatre trimestres consécutifs de hausse en 2017 pour la première fois en onze ans.

2018 s’annonce comme une année de forte croissance dans le monde, avec peu de pays laissés pour compte. Aux Etats-Unis, en zone euro, les indices de la conjoncture sont proches des pics historiques atteints au milieu des années 2000. J

Stéphane Richard, Président Directeur Général d’Orange, dévoile aujourd’hui une nouvelle équipe, diversifiée et plus internationale, constituant le Comité Exécutif du Groupe. Cette équipe de 15 membres aura pour mission de mener à bien la transformation d’Orange en opérateur multi-services, en capitalisant sur les avancées du plan Essentiels 2020, et notamment son engagement volontariste dans le déploiement de réseaux Très Haut Débit et l’amélioration de l’expérience client. Elle prendra ses fonctions à compter du 2 mai 2018.

Le concept de parité de pouvoir d’achat (PPA) - rapports de prix, en monnaie nationale, d’un même bien ou service dans différents pays - est devenu célèbre grâce à The Economist et son indice BigMac, basé sur le coût du hamburger. L’OCDE utilise pour ses calculs un large panier de biens et de services. Il en ressort une sous-évaluation de l’euro de 10% par rapport au dollar (la valeur intrinsèque s’établit à 1,34).

La zone euro connaît une reprise vigoureuse, mais l’architecture qui sous-tend l’union monétaire de l’Europe demeure inachevée et laisse la région exposée à de futures crises financières.

En tant qu’État membre, le Royaume-Uni a pris certaines obligations comme celles liées au budget à long-terme de l’Union européenne, aussi appelé cadre financier pluriannuel. Le défi est de calculer le montant de ces engagements lors des négociations sur la sortie ainsi que sur les relations post-Brexit.

Au quatrième trimestre 2017, selon l’estimation provisoire de l’INSEE, le taux de chômage français a reculé de 0,7 point, à 8,9% : une baisse de cette ampleur, sur un seul trimestre, c’est du jamais vu. Le taux de chômage retrouve ainsi son plus bas niveau depuis 2009 ou, meilleure référence, 2005. Et il repasse sous sa moyenne de long terme de 9,2%, qui correspond aussi à l’estimation de la Commission européenne du chômage structurel.

BGL BNP Paribas et ABN AMRO Bank N.V. annoncent la signature d’un accord portant sur l’acquisition, par BGL BNP Paribas, de l’ensemble des actions émises par ABN AMRO Bank (Luxembourg) S.A. et de sa filiale à 100% ABN AMRO Life S.A.