L’agence de notation PBR Rating a récemment dévoilé les résultats de son évaluation de la société UGFS-NA (United Gulf Financial Services North Africa), acteur majeur de la gestion d’actifs en Tunisie. Cette analyse approfondie a porté sur l’organisation de l’entreprise, ses leviers stratégiques et opérationnels, ainsi que sa performance financière.
Une notation AMQR [B] avec perspective positive
Au terme de son évaluation rigoureuse, PBR Rating a attribué à UGFS-NA la note AMQR [B], assortie d’une perspective positive. Cette notation, qui s’échelonne de AMQR [A] (la meilleure) à AMQR [E], témoigne de la solidité des capacités de gestion et du positionnement stratégique de la société sur le marché financier tunisien.
UGFS-NA : un acteur clé de la gestion d’actifs en Tunisie
Filiale du conglomérat KIPCO (Kuwait Projects Company), l’un des plus importants groupes d’investissement et de gestion dans la région MENA, UGFS-NA s’est imposée comme une référence dans la gestion d’actifs en Tunisie. Fondée en 2008, la société propose une gamme étendue de services financiers, allant du placement privé à la gestion de fonds communs de placement.
Forte de son expertise et de ses partenariats solides avec des institutions financières tunisiennes et internationales, UGFS-NA combine savoir-faire technique et ancrage local. Cette approche lui permet de jouer un rôle de premier plan dans le développement du capital-risque, un secteur clé pour l’écosystème entrepreneurial et l’innovation en Tunisie.
Un modèle en pleine transformation
La notation de PBR Rating souligne la diversité des services financiers proposés par UGFS-NA et la large gamme de véhicules d’investissement qu’elle met à disposition. L’entreprise est actuellement engagée dans une transformation organisationnelle visant à renforcer son positionnement et à saisir de nouvelles opportunités de marché. Cette stratégie inclut notamment la création de fonds spécialisés, l’investissement dans les startups, le développement des fonds verts et la diversification de son offre financière.
Pour mener à bien cette transition, UGFS-NA devra mobiliser les ressources humaines et matérielles nécessaires. La société compte actuellement une équipe d’une vingtaine de collaborateurs, dont l’expertise en capital-investissement et en gestion des marchés de capitaux constitue un atout clé pour son expansion.
Une gestion d’actifs en pleine croissance
Au terme de l’exercice 2023, UGFS-NA gérait une vingtaine de fonds, répartis comme suit :
- 8 fonds de Private Equity
- 8 fonds de Seed Funds
- 5 Fonds Communs de Placement
En 2024, la société a enrichi son portefeuille en lançant deux nouveaux fonds Seed Funds, poursuivant ainsi sa stratégie d’expansion et de diversification. Actuellement, UGFS-NA gère 209 millions de dinars tunisiens (MTND) d’actifs, répartis de la manière suivante :
- 70 % dans les fonds de Private Equity
- 23 % dans les Seed Funds
- 7 % dans les Fonds Communs de Placement
Ces chiffres témoignent d’une performance solide en matière de collecte de fonds, soutenue par une dynamique positive. La diversité des investisseurs (banques, compagnies d’assurances, organismes nationaux et internationaux) illustre la confiance dont bénéficie UGFS-NA au sein de l’écosystème financier.
Des défis à relever pour assurer une croissance durable
Si UGFS-NA affiche de belles perspectives, l’agence PBR Rating souligne néanmoins certains axes d’amélioration, notamment dans la gestion des risques. Il est essentiel pour la société d’affiner ses stratégies afin de renforcer sa résilience face aux fluctuations du marché.
Les fonds de Private Equity et de Seed Funds sous gestion présentent une performance notable en termes de plus-values globales. Leur diversification et leur exposition à des secteurs innovants, notamment les nouvelles technologies, constituent un atout majeur pour générer un fort retour sur investissement. Le principal défi pour UGFS-NA réside dans la conversion de ces plus-values latentes en gains effectifs, nécessitant des opérations de désinvestissement réussies et stratégiquement planifiées.
Une rentabilité en progression
L’analyse de rentabilité réalisée dans le cadre de la notation met en avant la bonne santé financière de UGFS-NA. En effet, le résultat net de la société a enregistré un taux de croissance annuel moyen (TCAM) de 16 % sur la période étudiée. De plus, la rentabilité des fonds propres a connu une nette amélioration en 2023, atteignant 26 % à la clôture de l’exercice.
Une note qui reflète un potentiel de croissance prometteur
En attribuant la note AMQR [B] avec perspective positive, PBR Rating reconnaît les efforts d’UGFS-NA pour renforcer sa gouvernance et optimiser sa gestion d’actifs. Grâce à une stratégie dynamique, une expertise reconnue et une capacité d’innovation affirmée, la société est bien positionnée pour poursuivre son développement et consolider son rôle de leader sur le marché tunisien de la gestion d’actifs.
