L’encours d’emprunts d’Etat affichant des rendements négatifs dans la zone euro a diminué en décembre avec la remontée des anticipations de relèvement des taux d’intérêt, montrent les données publiées mardi par Tradeweb.
La valeur globale des obligations souveraines libellées en euros dont le rendement était inférieur à zéro est revenu à environ 5.100 milliards d’euros fin décembre contre 6.200 milliards un mois plus tôt, précise l’intermédiaire de marché.
Elle représentait 56% de l’encours global des emprunts d’Etat de la région, qui dépasse 9.000 milliards d’euros, contre 67% fin novembre.
Sur le marché des « gilts », les emprunts d’Etat britanniques, les rendements négatifs concernaient fin décembre un encours d’environ 717 milliards de livres sterling (858 milliards d’euros), soit 28% du total, une proportion qui a peu évolué en un mois, précise Tradeweb.
Les rendements des emprunts d’Etat sont remontés ces dernières semaines, les investisseurs misant sur un impact économique limité de la propagation du variant Omicron du coronavirus tandis que plusieurs banques centrales remontaient leurs taux directeurs ou confirmaient leur intention de le faire dans les mois à venir.
La proportion d’obligations d’entreprise (« corporate ») émises en euros à rendement négatif a quant à elle peu varié, à environ 26% de l’encours global, qui représente quelque 3.700 milliards d’euros, montrent aussi les données de Tradeweb.
