L’Emprunt National en 2023 a réussi à lever un montant global de 3 799 millions de dinars (MD), avec un taux de réponse global de 136%, contre un montant de 2800 MD initialement prévu par la loi de finances pour le précédent exercice, a fait savoir samedi, le Directeur Général de Tunisie Clearing, Maher Zouari.
Le montant mobilisé est réparti entre 715 MD pour la première tranche (taux de réponse de 102%), 844 MD pour la deuxième (121%), 1025 MD pour la troisième (146%) et 1215 MD pour la quatrième tranche (174%). Au 31 décembre 2023, l’encours de l’emprunt national 2023 a atteint 8 604 MD, représentant 35% de l’encours des émissions à moyen et long termes du trésor.
En 2024, l’Etat continuera à se financer à travers l’Emprunt National en budgétisant un montant de 2 870 MD, a encore fait savoir Zouari.
Les intermédiaires en bourse ont collecté 77% des ordres de souscriptions contre 23% par les banques, pour l’Emprunt National 2023. La part des établissements bancaires était très importante lors de la première tranche de l’emprunt (87% du montant mobilisé) pour baisser ensuite, lors de la deuxième tranche à 22% (contre 78% pour les intermédiaires en Bourse). Ces derniers ont pris le relai pour collecter 79% de la troisième tranche et 71% du montant de la quatrième.
Dans le top 10 des collecteurs d’ordres de souscription à l’Emprunt national 2023, figurent MAC SA (18%), STB Finance (15%), BNA Capitaux (14%), BH Invest (13%), Attijari Intermédiation (11%), la BIAT (7%), Amen Bank (7%), Tunisie Valeurs (5%), la Banque de Tunisie (5%) et l’UBCI (4%).
Au niveau de la répartition des souscriptions entre taux fixe et taux variable, « force est de remarquer la préférence pour le taux fixe au détriment du taux variable, ce qui s’explique par une anticipation d’une baisse des taux par les investisseurs », a relevé le DG de Tunisie Clearing.
La répartition moyenne des souscriptions fait ressortir un pourcentage de 51% pour le taux fixe et de 49 % pour le taux variable. 61% des souscripteurs avaient opté pour le taux variable lors de la première tranche de l’emprunt et 67% pour le même taux, lors de la deuxième tranche. Cette tendance s’est inversée lors de la troisième tranche (54% des souscriptions selon un taux fixe et 46% selon un taux variable) et la quatrième tranche (73% au taux fixe). Par durée de remboursement, la répartition est stable avec une préférence pour la durée de 7 ans.
Rappelons qu’en 2023, le trésor a fixé les conditions d’émission de l’Emprunt National sur quatre tranches avec un montant cible de 700 MD chacune.
Les lignes à souscrire se sont réparties sur trois catégories. La Catégorie A offrant des obligations d’une valeur nominale de 10 D avec une durée de remboursement de 5 ans dont trois années de grâce. Le remboursement annuel de cette catégorie commencera à la quatrième année avec un taux fixe de 9,75% par an ou un taux d’intérêt variable TMM+1,70%, selon le choix du souscripteur.
La Catégorie B proposant des obligations, d’une valeur nominale de 100 D chacune, avec une durée de remboursement de 7 ans, incluant deux années de grâce. Le souscripteur peut opter pour un taux fixe de 9,80% par an ou un taux d’intérêt variable TMM+1,75%. La Catégorie C offre une maturité de 10 ans, dont deux années de grâce.
Ces obligations d’une valeur nominale de 100 D chacune, vont être remboursées à partir de la troisième année. Les investisseurs peuvent opter pour un taux fixe de 9,95% par an ou un taux d’intérêt variable TMM+1,95%.
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