La Banque centrale européenne (BCE) a une nouvelle fois relevé ses taux d’intérêt jeudi et annoncé son intention de réduire les liquidités dont dispose le secteur bancaire, amplifiant ainsi le resserrement de sa politique monétaire qui vise à combattre l’inflation.
Craignant de voir la hausse des prix s’ancrer durablement dans l’ensemble de l’économie de la zone euro, la BCE a entamé il y a plusieurs mois déjà de remonter les taux à un rythme sans précédent tout en se préparant à priver les banques d’autres mesures de soutien prises ces dernières années pour favoriser le crédit et l’activité économique.
Avec ce nouveau relèvement, le troisième en autant de réunions, le taux de la facilité de dépôt est porté à 1,50%, son plus haut niveau depuis 2009, et sa hausse atteint 200 points de base depuis juillet. Le taux de refinancement est quant à lui relevé à 2,0% et le taux de sa facilité de prêt marginal à 2,25%.
« Avec ce troisième relèvement important consécutif des taux directeurs, le Conseil des gouverneurs a retiré une part substantielle du caractère accommodant de l’orientation de la politique monétaire », déclare la BCE dans un communiqué.
Elle ajoute que le Conseil des gouverneurs « prévoit de continuer à relever les taux d’intérêt directeurs, pour assurer le retour au plus tôt de l’inflation vers son objectif de 2% à moyen terme ».
Les marchés s’attendent à ce que le taux de dépôt soit porté à 2% lors de la prochaine réunion, mi-décembre, et à ce qu’il avoisine 3% dans le courant de l’an prochain même si les très fortes incertitudes économiques et financières peuvent influencer fortement l’évolution de la politique monétaire.
Aujourd’hui proche de 10%, l’inflation dans la zone euro est près de cinq fois supérieure à l’objectif que s’est fixé la BCE.
Le Conseil des gouverneurs a aussi annoncé une modification des modalités des TLTRO, des opérations qui ont permis aux établissements financiers de se refinancer à taux nul, voire négatif, lorsque la priorité de la politique monétaire était de soutenir le crédit, et qui leur assurent aujourd’hui une rémunération non négligeable.
La BCE continuera parallèlement de réinvestir les remboursements des titres arrivant à échéance qui ont été acquis dans le cadre de son programme d’achats APP (Asset Purchase Programme) ces huit dernières années.
Sur les marchés financiers, le rendement des obligations d’Etat allemandes à dix ans, référence pour l’ensemble de la zone euro, s’est orienté à la baisse après ces annonces et reculait à 2,089% quelques minutes après la publication du communiqué, contre plus de 2,18% juste avant.
L’euro cédait au même moment 0,65% face au dollar à 1,0012 contre 1,005 avant les annonces du Conseil des gouverneurs. Et côté actions, l’indice EuroStoxx 50 perdait 0,17%.
La présidente de l’institution, Christine Lagarde, doit commenter ces décisions lors d’une conférence de presse à partir de 12h45 GMT.
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