La cheffe du gouvernement, Sarra Zaâfrani Zenzri, a présenté ce 9 novembre 2026 le projet de loi de finances 2027 devant les députés. Le budget 2027 de la Tunisie atteint 82,4 milliards de dinars, en hausse de 3,6 %. L’exécutif table aussi sur une croissance de 3,1 %, contre 2,7 % en 2026. Il vise une inflation de 5,2 % et un déficit courant de 3,7 % du PIB.
Tarek Ajroud, chef du département Analyse et Communication Stratégique d’Amen Invest, y voit une trajectoire de consolidation mesurée. Selon son analyse, l’activité accélère modestement, les prix reculent de façon ciblée et le déficit courant se resserre légèrement.
82,4 ou 68,9 milliards de dinars : deux lectures du même budget
Deux montants circulent dans les documents transmis à l’Assemblée des représentants du peuple. Cela prête parfois à confusion. Le premier, 68,895 milliards de dinars, correspond aux dépenses budgétaires. Le second, 82,402 milliards, représente le volume global du budget.
L’écart atteint 13,507 milliards de dinars. Il s’explique d’abord par le remboursement du principal de la dette publique, à hauteur de 13,307 milliards. S’y ajoutent 200 millions de dinars de prêts et avances nets du Trésor.
Les deux chiffres sont donc exacts, mais ils ne couvrent pas le même périmètre. Les 68,9 milliards servent de base au calcul du déficit. Les 82,4 milliards, eux, donnent une vision plus large des engagements de l’État en 2027.
Par ailleurs, les dépenses budgétaires progressent de 8,37 % par rapport aux 63,575 milliards de dinars inscrits dans la loi de finances 2026. Quant aux crédits d’engagement, ils s’élèvent à environ 73 milliards de dinars.
Croissance, inflation, déficit courant : les hypothèses retenues
Le scénario macroéconomique du gouvernement repose sur trois repères. D’abord, la croissance visée atteint 3,1 %, soit 0,4 point de plus que les 2,7 % annoncés pour 2026. Ensuite, l’inflation devrait reculer à 5,2 %. Ce reflux reste toutefois relatif, car ce niveau pèse encore sur le pouvoir d’achat des ménages. Enfin, le déficit courant est projeté à 3,7 % du PIB, soit un léger resserrement.
Ces orientations s’inscrivent dans le plan de développement 2026-2030. Le gouvernement les avait esquissées début août, lors d’un conseil ministériel restreint à La Kasbah.
Recettes, dépenses et déficit : les chiffres à retenir
L’État compte sur 54,280 milliards de dinars de recettes en 2027. La loi de finances 2026 en prévoyait 52,560 milliards, soit une progression de 3,3 %. Ces recettes reposent massivement sur la fiscalité, avec environ 49,6 milliards de dinars. Les recettes non fiscales pèsent 4,330 milliards, et les dons extérieurs 350 millions.
Les dépenses budgétaires, elles, atteignent 68,895 milliards de dinars. Le déficit prévisionnel ressort donc à 14,615 milliards, contre 11,015 milliards prévus pour 2026. Par ailleurs, le texte autorise 692 702 agents dans la fonction publique en 2027.
Comment l’État compte financer ses besoins
Le Trésor estime ses besoins de financement à 28,122 milliards de dinars. Ils couvrent le déficit, soit 14,615 milliards, et le remboursement du principal de la dette, soit 13,307 milliards. Dans ce dernier montant, la dette intérieure pèse 6,823 milliards et la dette extérieure 6,484 milliards. Les prêts et avances complètent le total avec 200 millions.
Pour y répondre, le projet autorise plusieurs sources de financement. L’emprunt intérieur pourrait atteindre 19,845 milliards de dinars, et l’emprunt extérieur 6,877 milliards. D’autres ressources de trésorerie apportent environ 1,4 milliard.
De plus, le texte prévoit une dérogation à la loi organique de la Banque centrale de Tunisie. Elle pourrait ainsi accorder au Trésor des facilités sans intérêts, jusqu’à 9,8 milliards de dinars. Le remboursement s’étalerait sur 15 ans, avec un délai de grâce de trois ans.
Enfin, le plafond des garanties de l’État pour les prêts et les sukuk est fixé à 9 milliards de dinars. Celui des prêts du Trésor aux entreprises publiques s’établit à 250 millions.
Des mesures ciblées, de la santé à la transition énergétique
Le projet de loi de finances ne se limite pas aux équilibres globaux. Il contient aussi plusieurs dispositions sectorielles. Ainsi, la Pharmacie Centrale de Tunisie et l’Agence Nationale du Médicament et des Produits de Santé bénéficieraient d’avantages fiscaux.
Le texte comporte également un volet sur le financement de l’entrepreneuriat. Il prévoit enfin de nouveaux avantages fiscaux pour la transition énergétique, notamment pour le solaire et les batteries.
Un texte qui divise les observateurs
Le gouvernement met en avant la préservation des grands équilibres. Il insiste aussi sur le financement des priorités économiques et sociales. Certains commentateurs se montrent toutefois plus critiques.
Dans une analyse publiée en octobre, Business News estime que le projet reprend des solutions ponctuelles. Selon le média, il ne s’attaque pas aux déséquilibres structurels. Il relève aussi que le déficit budgétaire augmenterait de 3,6 milliards de dinars en un an, soit près de 33 %. Cette hausse découle d’une progression des dépenses (+8,37 %) supérieure à celle des recettes (+3,3 %).
Autrement dit, l’exécutif parle de consolidation mesurée, alors que ses détracteurs pointent un creusement du déficit. Ce contraste devrait nourrir les débats dans l’hémicycle.
Ce qui attend le texte au Parlement
Le gouvernement a transmis le projet de loi de finances et le projet de budget à l’ARP le 15 octobre. Ensuite, la commission des Finances, de la Planification et du Développement a entamé son examen le 21 octobre. La séance plénière de ce 9 novembre ouvre maintenant la phase de débat.
Le vote est attendu avant le 10 décembre. Les députés disposent donc d’un peu moins d’un mois pour amender, ajuster et trancher.
