La Bourse de Tunis a démarré l’année 2025 sur une note positive. Au premier trimestre, les sociétés cotées ont enregistré une hausse globale de 3 % de leurs revenus, atteignant 6,19 milliards de dinars, contre 6,01 milliards de dinars à la même période en 2024. Cette performance robuste est principalement alimentée par les secteurs clés du financier, de l’agroalimentaire, du pétrole, et des matériaux de base, compensant ainsi le repli observé dans l’industrie. Parmi les 71 sociétés ayant déjà communiqué leurs indicateurs (soit 96 % de la cote), une nette majorité de 65 % a affiché une amélioration de ses revenus, soulignant une tendance haussière généralisée. Les 20 sociétés du Tunindex20, qui représentent les plus grandes capitalisations, ont généré 3,83 milliards de dinars, soit 62 % du revenu total, avec une progression de +1,78 % par rapport à l’année précédente.
Le secteur financier : moteur de la croissance boursière
Le secteur financier continue de s’affirmer comme un pilier essentiel du marché boursier tunisien, affichant une progression notable de +3,5 % et un revenu cumulé de 2,45 milliards de dinars.
Banques : une croissance modérée mais stable
Les 12 banques cotées ont collectivement réalisé un produit net bancaire global de 1,78 milliard de dinars, en hausse de +2,1 %. Parmi elles, certaines se sont distinguées par des performances particulièrement solides : la BIAT a progressé de +4,8 % pour atteindre 385,1 millions de dinars, AMEN Bank de +7,1 % à 150,9 millions de dinars, l’UBCI de +13,9 % à 85,9 millions de dinars, et Wifack Bank de +19,5 % à 24,3 millions de dinars.
Assurances : une dynamique solide
Les six compagnies d’assurances cotées ont également contribué positivement à cette dynamique, générant 521,1 millions de dinars, soit une progression de +9,1 %. La BH Assurance a enregistré la plus forte croissance avec +15,5 %, suivie par la STAR avec +8,8 % et Tunis Re avec +8,4 %.
Leasing et services financiers : une hausse modérée
Le revenu net des sociétés de leasing s’est élevé à 138 millions de dinars, marquant une hausse de +5,4 %. Cette progression a été tirée par ATL avec +14 %, Best Lease avec +11,7 %, et Attijari Leasing avec +7,6 %.
Consommation : l’agroalimentaire compense le repli de l’automobile
Le secteur des biens de consommation a affiché une croissance globale de +5,6 %, atteignant 1,90 milliard de dinars.
Agroalimentaire : un socle résilient
Les trois principaux groupes du secteur agroalimentaire ont démontré une résilience notable avec une croissance cumulée de +4,5 %. Poulina Group Holding a enregistré une augmentation de +6,6 % pour un chiffre d’affaires de 1 007,3 millions de dinars, Délice Holding a progressé de +4 % à 372,0 millions de dinars. Seule la SFBT a enregistré un recul de −8,9 % à 119,7 millions de dinars.
Produits ménagers et de soins : forte croissance
Ce sous-secteur a connu une croissance impressionnante de +8,9 %, totalisant 294,5 millions de dinars. Cette performance est principalement due à SAH (Lilas), qui a augmenté de +8,2 % à 260,6 millions de dinars, ainsi qu’à New Body Line avec +45,3 % et Officeplast avec +28,8 %.
Automobile : un net repli
Les concessionnaires automobiles (hors UADH) ont vu leur chiffre d’affaires combiné diminuer de −0,7 % pour s’établir à 275 millions de dinars. Alors qu’ARTES a affiché la plus forte progression avec +169 %, CITY CARS a reculé de −21,1 %, ENNAKL de −22,9 %, et CELLCOM de −30,1 %.
Distribution et services aux consommateurs : une dynamique contrastée
Le secteur de la distribution et des services aux consommateurs présente des évolutions divergentes. Les deux grandes enseignes de la grande distribution, Monoprix et Magasin Général, ont enregistré une hausse globale de +7,2 %, atteignant 458 millions de dinars. Cependant, certains distributeurs spécialisés ont fait face à des baisses significatives, notamment Smart Tunisie (−4,0 %), STA (−4,6 %) et Tawasol Group Holding (−18,4 %).
Secteur industriel : fort recul de la construction et des matériaux
Le secteur industriel a été le plus impacté au cours de ce trimestre, enregistrant une baisse notable de −9,2 % pour un revenu de 454,5 millions de dinars.
Bâtiment et matériaux de construction : en chute libre
Ce segment a connu un repli sévère de −21,2 %, pénalisé par des baisses importantes chez Carthage Cement (−28,6 %), SOTEMAIL (−30,2 %), et SIMPAR (−95,2 %), cette dernière affichant la plus forte baisse individuelle.
Biens et services industriels : légère baisse
Ce sous-secteur a enregistré une légère diminution de −2,1 %, totalisant 307,6 millions de dinars. One Tech Holding a vu son chiffre d’affaires baisser de −1,9 % à 260,2 millions de dinars, tandis que SIAME a reculé de −8,6 % et SOTUVER de −1,4 %.
Matériaux de base et chimie : champions de la croissance
Avec une hausse remarquable de +15,4 %, le secteur des matériaux de base se positionne comme le deuxième secteur le plus performant du trimestre. L’ICF (chimie) a bondi de +30,2 % à 51,8 millions de dinars, suivie par TPR avec +7,2 % à 47,7 millions de dinars, et SOTIPAPIER avec +7 % à 27,8 millions de dinars.
Pétrole et gaz : la meilleure performance sectorielle
Le secteur du pétrole et gaz a affiché une croissance exceptionnelle de +40,8 %, principalement portée par SOTRAPIL, qui a réalisé un chiffre d’affaires de 4,7 millions de dinars.
Technologie et télécommunications : une évolution en demi-teinte
Le secteur de la technologie a progressé de +1,9 %, avec TELNET Holding en forte hausse de +12,5 %, tandis qu’AETECH a chuté de −26,7 %. En revanche, les télécommunications ont enregistré une baisse globale de −5,2 %, malgré la progression de SOTETEL de +17,5 %, le recul de Tawasol Group Holding de −18,4 % a pesé sur le secteur.
Indices boursiers : Tunindex et Tunindex20 en forte hausse
Les indices boursiers ont témoigné d’une nette amélioration des performances au premier trimestre 2025. Le Tunindex a enregistré une hausse de +10,25 %, un bond significatif par rapport aux +1,95 % enregistrés en 2024. De même, le Tunindex20 a progressé de +11,72 %, contre +3,76 % l’année précédente, confirmant la bonne santé du marché tunisien.
Les meilleures performances sectorielles ont été observées dans les produits ménagers et soins personnels avec +16,69 % et les matériaux de base avec +15,28 %. À l’inverse, les secteurs du bâtiment et matériaux de construction (−2,55 %) et des industries (−1,09 %) ont affiché les pires performances.
