Le secteur du leasing en Tunisie a confirmé sa dynamique positive en 2024, d’après le dernier rapport annuel de la Banque Centrale de Tunisie (BCT). Les mises en force, c’est-à-dire les contrats de leasing effectivement signés, ont progressé de 10,4 % pour atteindre 2 387 millions de dinars (MD). Cette évolution prolonge la tendance haussière enregistrée en 2022 (+17 %) et en 2023 (+13,8 %), bien qu’à un rythme légèrement moins soutenu.
Parallèlement, l’encours du crédit-bail a augmenté de 9,3 %, atteignant 4 447 MD à la clôture de l’exercice 2024, preuve de la vitalité du marché malgré un contexte économique plus contraint.
Une activité dominée par le financement bancaire
Le modèle économique du leasing tunisien reste largement adossé au financement bancaire. En 2024, 74 % des ressources provenaient d’emprunts, dont 58,5 % issus des banques, contre 53,6 % une année plus tôt. Les emprunts obligataires ont représenté 28 % des ressources, tandis que les financements extérieurs ont reculé à 11 %, contre 16,4 % en 2023.
Cette structure, bien que soutenant la croissance du secteur, expose les sociétés à des risques de refinancement et de taux d’intérêt, car 54 % des ressources sont à taux variables alors que les emplois demeurent majoritairement à taux fixes.
Risque de crédit maîtrisé et couverture satisfaisante
Malgré un léger glissement du profil de risque, les indicateurs demeurent globalement stables. Les créances classées ont augmenté de 5,7 % pour atteindre 418 MD. Cependant, grâce à une hausse du total des engagements (+7,6 %) et à des radiations de 25 MD, la part des créances classées s’est légèrement améliorée, passant de 9,1 % à 8,9 %.
Le taux de couverture par provisions, établi à 66,9 %, est jugé satisfaisant par la BCT et témoigne d’une gestion prudente du risque de crédit dans un environnement financier tendu.
Des performances financières stables malgré la hausse des charges
La performance économique du secteur reste solide. La marge d’intérêt a progressé de 4,1 %, tandis que le produit net de leasing a augmenté de 5,7 % pour atteindre 311 MD, soutenu par une forte hausse des revenus de portefeuille-titres (+22,4 %).
Le résultat net global s’élève à 106,2 MD, en hausse de 3 %, malgré l’augmentation du coefficient d’exploitation et de l’impôt sur les bénéfices (+29 %).
En revanche, la rentabilité a connu un léger repli, le ROE (Return on Equity) passant de 13,6 % à 13 %, et le ROA (Return on Assets) de 2,3 % à 2,2 %. Les fonds propres nets ont progressé de 2,4 %, atteignant 858 MD, dont 54 MD distribués en dividendes, soit 51 % du résultat net.
Une solidité financière et une solvabilité confortée
Les provisions collectives constituées par les sociétés de leasing s’élèvent à 63 MD, représentant 1,5 % de l’engagement courant. La qualité des fonds propres s’est également renforcée avec un ratio Tier 1 de 13,6 % et un ratio global de solvabilité de 16,1 %.
La majorité des établissements affiche un ratio de solvabilité supérieur à 15 %, confirmant la résilience structurelle du secteur et la confiance des investisseurs dans sa capacité à absorber les chocs économiques.
Vers une consolidation prudente du secteur
Les résultats de 2024 confirment la stabilité et la solidité du secteur du leasing tunisien, malgré un environnement marqué par la hausse des taux et la raréfaction du crédit. Les marges demeurent soutenues, la gestion du risque maîtrisée, et les fonds propres renforcés.
La tendance 2025 pourrait être marquée par une diversification des sources de financement, notamment via des instruments de marché et des partenariats avec des bailleurs internationaux, afin de réduire la dépendance au financement bancaire.
