Munie du visa du CMF daté du 6 novembre, Magasin Général (SMG) lance une augmentation de capital en numéraire de 40 %. Son capital passera de 15,8 à 22,08 millions de dinars grâce à l’émission de 6,3 millions d’actions nouvelles à 8 dinars, dans le cadre d’un plan de redressement stratégique.
Une opération de 40 % pour porter le capital à 22,08 millions de dinars
Le feu vert du Conseil du Marché Financier, obtenu le 6 novembre, ouvre la voie à une opération attendue : Magasin Général va renforcer son capital social par apport en numéraire. Celui-ci passera de 15,8 à 22,08 millions de dinars, soit une hausse de 40 %.
Concrètement, la société émettra 6 305 566 actions nouvelles. Chaque titre sera proposé à 8 dinars, un prix qui se décompose en 1 dinar de valeur nominale et 7 dinars de prime d’émission. Sur la base de ce prix unitaire, le montant total mobilisable avoisine 50,4 millions de dinars, la prime d’émission représentant l’essentiel de cette enveloppe.
Le droit de souscription : 2 actions nouvelles pour 5 anciennes
Les actionnaires actuels bénéficient d’un droit de souscription selon une parité de 2 pour 5. En clair, ceux qui détiennent cinq actions Magasin Général peuvent en souscrire deux nouvelles au prix de 8 dinars.
Ce mécanisme permet aux détenteurs de titres de participer à l’opération en proportion de leur participation. Ils préservent ainsi leur poids dans le capital, à condition d’exercer leur droit.
Un « plan de redressement stratégique » aux trois objectifs
L’opération s’inscrit explicitement dans un « plan de redressement stratégique ». Elle poursuit un triple objectif : consolider les fonds propres, soulager la trésorerie d’exploitation et financer les investissements de remise à niveau.
Le choix de ces mots n’est pas anodin. En parlant de redressement, l’entreprise reconnaît entrer dans une phase de restructuration profonde, avec l’ambition d’inverser la tendance. L’augmentation de capital en constitue la première pierre financière.
Ce que l’opération change pour l’entreprise
Sur le plan bilanciel, un renforcement des fonds propres améliore la structure financière et la capacité d’une société à absorber les chocs. Sur le plan opérationnel, l’apport de liquidités doit alléger la pression qui pèse sur la trésorerie d’exploitation, c’est-à-dire sur le financement du quotidien : approvisionnements, fournisseurs, charges courantes.
Reste le volet investissement. Les fonds levés doivent aussi financer la remise à niveau de l’outil, une étape jugée nécessaire par la société pour retrouver une trajectoire plus solide.
Les points à suivre pour les actionnaires et le marché
Le visa du CMF marque le point de départ de l’opération. L’attention se portera désormais sur le calendrier de souscription, sur le niveau de participation des actionnaires actuels et sur la manière dont les fonds seront déployés entre consolidation du bilan, trésorerie et investissements.
Pour le marché, l’enjeu est clair : transformer cette recapitalisation en véritable levier de redressement. La réussite du plan se mesurera dans la durée, à l’aune de la capacité de Magasin Général à convertir ces nouveaux moyens en amélioration concrète de ses résultats.
