L’année 2024 a été marquée par une performance économique globalement positive pour les sociétés cotées à la Bourse de Tunis, avec un revenu global atteignant 25,1 milliards de dinars. Ce chiffre représente une augmentation notable de 3,2% par rapport aux 24,3 milliards de dinars enregistrés en 2023. Une majorité significative des entreprises, soit 75% des 71 sociétés ayant publié leurs résultats, ont contribué à cette croissance en affichant une progression de leurs revenus. Les 20 entreprises phares du Tunindex20 ont joué un rôle prépondérant dans cette dynamique, générant à elles seules 15,5 milliards de dinars, ce qui représente 62% du revenu total des sociétés cotées. Cependant, il est important de noter que la croissance de ces leaders du marché est restée modérée, à hauteur de 1%, soulignant des disparités sectorielles importantes.
Secteur Financier : Moteur de la Croissance
Le secteur financier s’est distingué comme un pilier de la croissance en 2024. Avec une progression de 5,9%, le Produit Net Bancaire (PNB) du secteur bancaire a atteint 7 102 millions de dinars (MD), contre 6 709 MD l’année précédente. Au sein de ce secteur, la Banque Internationale Arabe de Tunisie (BIAT) conforte sa position de leader en termes de revenus, avec 1 480,5 MD, enregistrant une solide croissance de 5,99%. Elle est suivie par la Banque Nationale Agricole (BNA) avec 990,8 MD et une progression plus modeste de 1,11%, et la BH Bank qui affiche une forte progression de 15,2% pour atteindre 765,9 MD.
Les autres segments du secteur financier ont également contribué à cette performance positive. Le secteur du leasing a enregistré une croissance de 6,4%, atteignant 562 MD. Le secteur des assurances a quant à lui connu une hausse significative de 9,2%, générant un revenu de 1 522 MD. Au total, le secteur financier dans son ensemble a affiché une augmentation de revenu de 6,5%, s’établissant à 9 224 MD, confirmant sa robustesse et son rôle moteur dans l’économie tunisienne.
Secteur des Biens de Consommation : Performances Contrastées
Le secteur des biens de consommation présente une image plus nuancée, avec des performances contrastées selon les segments. L’agroalimentaire, un secteur clé de l’économie tunisienne, a connu un léger recul de 1,4%, totalisant un revenu de 6 178 MD. Cette baisse est notamment imputable à la performance de Poulina Group Holding (PGH), dont le chiffre d’affaires a diminué de 3,76% pour s’établir à 3 912 MD. À l’inverse, Délice Holding a affiché une croissance de 4,3% avec un revenu de 1 429 MD, tandis que la SFBT a enregistré une hausse modeste de 1,18%, atteignant 836,5 MD.
En contraste avec l’agroalimentaire, le secteur des produits ménagers et de soins personnels a connu une forte croissance de 9,4%. Cette performance a été largement portée par SAH (Lilas), dont le revenu a progressé de 9,5% pour atteindre 980,5 MD, et Euro-Cycles, qui a également enregistré une hausse de 9,5% avec un chiffre d’affaires de 119,6 MD.
Secteur des Services aux Consommateurs : Progression Soutenue
Le secteur des services aux consommateurs a affiché une croissance solide de 7,2%, avec un chiffre d’affaires total de 5 382 MD. Le commerce de détail a contribué de manière significative à cette progression, avec une croissance de 6,6% et un revenu de 1 914 MD. Parmi les acteurs majeurs de ce segment, Magasin Général a enregistré une hausse de 6,1%, tandis que Monoprix a affiché une progression de 7,3%.
Les concessionnaires automobiles (hors UADH) ont également connu une bonne année, avec une croissance de leurs revenus de 7,9%, atteignant un total de 1 323 MD. City Cars a enregistré une progression modeste de 0,97%, tandis que Cellcom a affiché une performance remarquable avec une croissance de 17,5%.
Secteur Industriel et Matériaux de Construction : Forte Contraction
Le secteur industriel a été le plus durement touché en 2024, enregistrant la plus forte baisse de tous les secteurs, avec une contraction de 11%. Le revenu de ce secteur s’est établi à 1 900 MD en 2024, contre 2 134 MD en 2023. Cette baisse est principalement due à la chute du sous-secteur Bâtiment et Matériaux de Construction, qui a enregistré une contraction de 14,9%. Cette performance négative est particulièrement marquée chez Ciments de Bizerte (-65,4%), ESSOUKNA (-94,6%) et SIMPAR (-65,1%).
Même One Tech Holding, un acteur clé du secteur industriel, n’a pas échappé à cette tendance baissière, enregistrant un recul de 4,97% de son revenu, qui s’est établi à 1 049 MD.
Secteur Technologique et Télécoms : Croissance Dynamique
À l’opposé du secteur industriel, le secteur technologique a affiché la plus forte progression sectorielle, avec une hausse de 13,3%. Cette croissance a été principalement portée par Telnet Holding, dont le revenu a progressé de 13,3% pour atteindre 70 MD. Le secteur des télécommunications a également contribué positivement, avec une croissance de 8,3%, grâce aux performances de SOTETEL (+8%) et Tawasol Group Holding (+8,5%).
Secteur Pétrole et Gaz : Progression Modeste
Le secteur pétrolier a affiché une croissance de 9,9%, atteignant un revenu de 16,5 MD. Cette performance est principalement attribuable aux résultats de SOTRAPIL.
Évolution Positive des Indices Boursiers
L’année 2024 a été marquée par une évolution positive des indices boursiers. L’indice TUNINDEX a enregistré une progression de 13,75%, dépassant la performance de 2023 (+7,9%). Le TUNINDEX20 a suivi une trajectoire similaire, avec une hausse de 14,57%. Les indices sectoriels ont également affiché des hausses significatives, notamment :
- Services Financiers (+36,17%)
- Matériaux de Base (+30,76%)
- Biens de Consommation (+15,16%)
Performances Extrêmes : Meilleurs et Pires Élèves
Certaines sociétés se sont particulièrement distinguées, tant positivement que négativement. Les meilleures croissances ont été enregistrées par :
- Placement de Tunisie SICAF (+86,7%)
- ARTES (+80,5%)
- MPBS (+49,3%)
- STA (+37,3%)
À l’inverse, les plus fortes baisses ont été subies par :
- ESSOUKNA (-94,6%)
- Ciments de Bizerte (-65,4%)
- SIMPAR (-65,1%)
- SOTUVER (-38,4%)
Une Dynamique Boursière Positive Malgré des Disparités Sectorielles
En conclusion, l’année 2024 a été globalement positive pour les sociétés cotées tunisiennes. La majorité des secteurs ont affiché une croissance, avec une mention spéciale pour les services financiers, la technologie et les télécommunications, qui ont été les principaux moteurs de cette dynamique. Cependant, il est important de souligner que certains secteurs, comme l’industrie et les matériaux de construction, ont rencontré des difficultés et ont subi des baisses significatives. Malgré ces disparités sectorielles, la dynamique boursière reste globalement positive, comme en témoigne la forte progression des indices TUNINDEX et TUNINDEX20, offrant des perspectives encourageantes pour l’avenir du marché financier tunisien.
